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面对巨变,我们该如何配置资产!

浏览次数: 日期:2016年11月3日 10:25

2015年,可以看做是中国资本走出去的“元年”:亚投行成立,“一带一路战略”被普及得妇孺皆知,人民币被SDR货币篮子接纳。

2016年,风云突变。我们可以把它看做是“全球化见顶元年”,英国通过公投方式选择退出欧盟,特朗普杀入美国总统选举的“决赛圈”。

正在在这两年,中国的国内经济也出现了新变化:一轮史无前例的股市政策牛市之后,是一轮彪悍的“房地产局部政策牛市”,然后稳增长的基石转向“大基建+PPP+深化改革”。人民币汇率见顶,从6.11附近贬值到了6.75附近。

在这样多变的内外局势下,展望未来10年,中国人应该如何配置自己的资产呢?

1、什么是“资产留在境外,负债留在境内”

这是最近比较流行的一个说法,其实质是赌人民币的大幅贬值。如果你还不懂,可以看看那些在海外激进收购的中资保险公司。他们的钱是哪里来的?很多是通过万能险,从国内中产阶层手里拿到的,承诺了一个比较高的回报率。这对于保险公司来说,就是负债。

保险公司拿到钱之后,把其中一部分投入到海外市场,用来买地、买房、买股权、买债券等。这样,它就完成了“资产留在境外,把负债留在境内”的布局。对于你个人来说,也可以通过“住房抵押贷款”等方式负债,然后把贷款换成美元汇出国外投资。

其实目前欧美资产价格也不算低,你在境内的负债是有利息的,保险公司的利息就更高。但别急,人民币如果在投资期间出现超过10%以上的贬值幅度,你的投资就出现了显著收益。

“资产留在境外,把负债留在境内”其实就是“配置海外资产”的一种极端做法,它不违法,但可能违背你作为中国人的良知(其实质是做空中国)。它会加剧人民币的贬值,所以也不会被国家所允许。比如国家就规定,保险公司只能把15%的资产投资到境外。

未来一段时间,中国的外汇管制肯定会有所收紧,以防范这种过度投机现象的出现。对于普通投资者来说,我不建议做这种激进的、赌博式的资产配置。

面对巨变,我们该如何配置资产!

2、配置海外资产

配置海外资产,这里有两种含义:

一是你真的把钱汇出国外,购买了境外的房产、股票、债券、基金、信托等产品;二是你仅仅换了一些美元、日元之类的外汇,拿来手中。

如果你没有超过5000万人民币的资产,真的跑到海外买房子、买金融资产,其实是很麻烦的事情。再加上一般人知识有限,不熟悉境外法律,容易吃哑巴亏。

金融风险并不可怕,你在金融风险出现的时候拿着资产到处乱跑才真的可怕。那些专业投资者,就是在这个时候忽悠你、打劫你的。

平安证券的最新统计显示:国内超高净值人群中(资产超过1亿人民币),60%在海外配有资产,但由于海外配置受限、不熟悉海外资产等原因,这部分人群海外配有资产的金额并不算高,一般占其总资产仅10%左右。可见,虽然媒体上充斥着“有钱人跑路”的消息,但中国富人的海外资产配置比例其实并不高。

对于普通家庭来说,使用自己的换汇额度(每人每年5万美元),增持一些美元是有必要的。如果家里有孩子留学,或者即将有孩子留学,那就更有必要了。如果有闲钱,应该尽快锁定留学成本,也就是把孩子留学需要的费用全部换成美元(美元目前最强,其次是日元;欧元比较弱,英镑比较危险)。

3、房子还能买吗

这是我每天都遇到的问题。我的回答是:刚需是不能选择的,如果你没有换城市生活的打算,还是要考虑尽早在自己生活的城市买房子(小城市的房子也多少能抗一些通胀)。当然,在人口流失的三四线城市,你选择余地比较大。我建议你不要贪便宜,去人迹罕至的郊区、新区买房,而要尽量选好的地段,带尽量好的学位。

如果你生活的城市“金融机构本外币存款余额”不能排入全国前50名,人口也没有显著增长,这种城市是不适宜投资性购房的(其房屋只有居住功能)。投资性购房至少要去这样的几类城市:直辖市、经济总量前20位的省(自治区)的省会(首府)城市,计划单列市,接壤北、上、深的城市。

目前,没有出台楼市新政,或者楼市新政比较温柔的大城市,比如成都、石家庄等房价还在上涨。但整体而言,全国楼市将趋冷。成交量将萎缩,进入买卖双方僵持阶段。再过几个月,卖方将出现松动,绝大多数城市房价将出现阴跌。随着价格下滑,成交会缓慢回升。如果政策不发生大的变化,价格普遍的松动将在春节前后出现,成交显著回升或许会在明年六七月份出现。但2017年全年的主流态势是:上半年缩量阴跌,下半年成交回暖,全年房价基本横盘。

正是基于这种判断,笔者建议大部分城市的购房者,先观察三四个月再说。

长远看,有人口增量的、级别较高的城市的优质住宅,仍然可以看好。尤其在人民币计价模式下,易涨难跌。未来10年,这类资产仍将是中国中产阶层的主流资产。打压这种资产的价格,政府不愿意,老百姓也不会答应。但上涨过快,肯定也是有害无益的。

中国的土地制度、城市模式跟西方都不同,城镇化也只进行了一半,再加上金融市场信用不够,所以房子附加的价值太多,这些价值很难在短期内被剥离。

4、黄金

每个富裕起来的家庭,都应该配置一些实物黄金,当然最好是银行的金条,目前价格就比较合理。黄金是防御型资产,主要用来预防极端情况。这种资产最好的结局是没有用上,最终传之子孙,这才是国之大幸、家之大幸。

实物黄金因为资产绝对掌握在自己手里,所以没有收益。你的信托产品有9%的收益,是因为你有损失100%本金的可能,9%是对你的补偿。所以,如果买实物黄金,你要看懂它的本质,否则你会后悔。

黄金股、黄金ETF是激进一些的“黄金产品”,投资他们风险更大,但收益的可能性也更大,容易变现。目前的黄金股已经有人提前介入了,未来一年应该有所表现。主要原因是人民币贬值。而美元加息对国际金价的打击,将逐步趋弱。

5、国内金融产品

未来10年,国内金融产品肯定孕育着最大的机会,但也存在最大的风险。比如股权投资的黄金时代已经到来,今天的创业公司里,有相当一批可以让初始投资人赚上万倍、几千倍,但同样也可以让投资人血本无归。这就需要通过专门的机构来操作,通过分散投资来避险。

目前,围绕银行不良资产的处置,资产管理公司的黄金时代即将到来,这些食腐的秃鹫们将大发其财。但对于散户来说,很难参与。

散户能参与的,只有银行理财、债券、信托和股票。前两种风险小,收益低;第三种收益略高,但风险也在上升。

至于股票,其实质就是一个薅散户羊毛的市场。未来中国股市最大变数,仍然是IPO注册制。只不过目前看,三年内都无法实施。所以,关起门来玩泡沫的时代仍将延续。未来一年,很难有大行情,基本将维持鸟笼行情。因为明年是换届之年,是美元加息提速之年,是经济下行压力仍存之年(而且股市、房市的牛市都玩过一轮了)。

所以,如果展望未来10年,我们只能说国内金融市场风险巨大,但机会很多。整体上看,印股票的时代必将到来,大金融时代必将到来,但中国金融的散户时代即将终结。散户未来将更多通过机构来交易,自己单打独斗,风险比较大。

如果总结一下,那么未来10年中国中产阶层的资产配置应该是这样的:

以一二线城市的优质住宅为基本资产,配置一些美元、实物黄金,同时通过可信赖的机构(比如公募基金、阳光私募、信托机构)参与国内金融市场,个别人可以获得创业股权投资的机会。至于富裕阶层,适当配置海外资产是必须的,方向仍然是欧美日等发达资本主义国家。

最科学最合理稳健的家庭资产分配!

标准普尔(standard &Poors)为全球最具影响力的信用评级机构,专门提供有关信用评级、风险评估管理、指数编制、投资分析研究、资料处理和价值评估等重要资讯。成立一百四十多年以来,标准普尔一直扮演着市场领导者的专业角色,其所提供的各项参考指标,更是广大投资者进行重要投资和财务决策时的专业凭据和信心保证。

标准普尔曾调研全球十万个资产稳健增长家庭,分析总结出他们的家庭理财方式,从而得到标准普尔家庭资产象限图。此图被公认为最合理稳健的家庭资产分配方式。

标准普尔家庭资产象限图把家庭资产分成四个账户,这四个账户作用不同,所以资金的投资渠道也各不相同。只有拥有这四个账户,并且按照固定合理的比例进行分配才能保证家庭资产长期、持续、稳健的增长。

第一个账户是日常开销账户,也就是要花的钱,一般占家庭资产的10%,为家庭3-6个月的生活费。

一般放在活期储蓄的银行卡中。这个账户保障家庭的短期开销,日常生活,买衣服、美容、旅游等都应该从这个账户中支出。这个账户您肯定有的,但是我们最容易出现的问题是占比过高,很多时候也正是因为这个账户花销过多,而没有钱准备其他账户。

要点:短期消费,3—6个月的生活费。一般放在银行活期存款,货币基金中。

第二个账户是杠杆账户,也就是保命的钱,一般占家庭资产的20%,为的是以小博大。专门解决突发的大额开支。

这个账户保障突发大额开销,一定要专款专用,保障在家庭成员

出现意外事故、重大疾病时,有足够的钱来保命。这个账户主要是意外伤害和重疾保险,因为只有保险才能以小搏大,200元换10万,平时不占用太多钱,用时又有大笔的钱。

这个账户平时看不到什么作用,但是到了关键的时刻,只有它才能

保障您不会为了急用钱卖车卖房,股票低价套现,到处借钱。如果没有这个账户,您的家庭资产就随时面临风险,所以叫保命的钱。您有这个账户吗?

要点:意外重疾保障,专款专用,解决家庭突发的大开支

第三个账户是投资收益账户,也就是生钱的钱。一般占家庭资产的30%,为家庭创造收益。

用有风险的投资创造高回报。这个账户为家庭创造高收益,往往是通过您的智慧,用您最擅长的方式为家庭赚钱,包括您的投资 的股票、基金、房产、企业等。

这个账户您肯定有的,相信以您的智慧收益也很高。这个账户关键在于合理的占比,也就是要赚得起也要亏得起,无论盈亏对家庭不

能有致命性的打击,这样您才能从容的抉择。

要点:重在收益。这个账户最大的问题是偏向性,很多家庭买股票第一年占比30%,股票、基金、房产等。投资≠理财,看到见收益就看得见风险结果赚了很多钱,第二年就用90%的钱去买股票了。结果可想而知...

第四个账户是长期收益账户,也就是保本升值的钱。一般占家庭资产的40%,为保障家庭成员的养老金、子女教育金、留给子女的钱等。一定要用,并需要提前准备的钱。

这个账户为保本升值的钱,一定要保证本金不能有任何损失,并要抵御通货膨胀的侵蚀,所以收益不一定高,但却是长期稳定的。这个账户最重要的是专属:

1)不能随意取出使用。养老金说是要存,但是经常被买车或者装修用掉了。

2)每年或每月有固定的钱进入这个账户,才能积少成多,不然就随手花掉了。

3)要受法律保护,要和企业资产相隔离,不用于抵债。我们常听到很多人年轻时如何如何风光,老了却身无分文穷困潦倒,就是因为没有这个账户。

要点:保本升值,本金安全、收益稳定、持续成长。以债券、信托、分红险的养老金、子女教育金等。

这四个账户就像桌子的四条腿,少了任何一个就随时有倒下的危险,所以一定要及时准备您看您现在还缺少哪个账户,或者说您最想赶快准备哪个账户?

这个家庭资产象限图的关键点是平衡,当我们发现我们没有钱准备保命的钱或者养老的钱,这就说明我们家庭资产配置是不平衡的、不科学的。这个时候您就要好好想一想:是不是自己花的钱花的太多了,消耗钱的速度大于赚钱的速度呢?或者是您将您的资产过多地投入股市、投入房产呢?

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