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二级市场趋势分析、产品筛选策略及鼎峰稳健策略基金简介

浏览次数: 日期:2016年6月2日 16:50

  (主讲人:优脉财富汇家族财富办公室联盟 产品副总裁)

     主    要    内    容     

国内资本市场处在一个开放的过程,市场的整体估值水平有所下降,如果宽松的速度比较慢,那么上市的进度同样会比较慢。过去一年的时间里,从6月中旬到现在,市场的估值水平有明显的降低,从5200点调整到2600点,最近有所反弹。在调整过程中,市场的估值其实是一个价值回归的表现,相对于一年前而言,目前投资价值会更高一些。

二级市场从整体来看,是值得投资,从长期来看,二级市场永远是配置的一个重要组成部分。在市场上点位较高的时候,配置比例要低一些;在市场点位低的时候,可以适当配置比例高一些(10-15%)。

从投资机会来看,IPO环节积累了大量的潜力,政策发挥的作用是更大的,二级市场发行成本变高,上市资产的价格会相对变得昂贵一些。在资本市场逐步开放的过程中,在二级市场发行的这些资产的竞价,估值会更低,对投资人来说是一种保护。

新股发行因为政策和交易规则的原则,目前阶段不是很有吸引力。定增却受到定审制度的影响,更具投资价值。

关于量化对冲基金,很多工具其实都已经失效了,从长期的角度来讲市场会更活跃,但是短期内量化对冲的策略在市场是无法执行的,我们相对看淡。

从市场参与人的结构来看,专业人士的比例会越来越高,而抱着赌徒心态的投机者会越来越少,这个过程中传统多空策略的搏杀优势会变得薄弱许多。

交易成本及市场趋势的不确定性会给被动的投资者一定的机会,随着进一步的开放我们会逐渐增加关注,但目前不会放很多精力。

现阶段我们认为二级市场投资的重点在于定向增发和业绩稳定的老牌阳光私募上。

     关于筛选的规则,从以下几个方面看     

 基金管理团队的过往经历及业绩,团队是否稳定。

 团队的特长及优势,这将决定将来在市场上能赚到什么样的钱。

 是否能够根据自己的特长优势制定有效的投资策略,针对波动进行分散投资。

 制定的投资策略是否严格有效地执行,我们只愿意承担可预见的风险,不喜欢意外的发生。

我们从1月份开始集中对市场上的投资机构及产品进行充分、深度的尽调与跟踪,筛选出了一些“白马”,鼎锋基金就是其中之一。这次我们选中的产品是鼎锋稳健策略,现在市场方向不太确定,波动较大,鼎锋稳健策略比较适合此时的市场环境。

鼎锋是多基金经理型团队的代表。在董事长张高的组织下,以券商投资银行及资产管理等优秀的复合型人才为核心,通过股权激励和良好的分配机制达到了团队的高度稳定与和谐。鼎锋坚守成长股理念,并且在投资实践过程中不断优化和完善成长股体系。力求在此类风格上,成为行业内最优秀的专业投资团队。从历年业绩来看,鼎锋显示出对成长股的持续把握能力。除了2011年熊市以外,在2010年、2012年的震荡市中分别取得24.12%、19.59%的平均收益,在2013年、2014年的牛市中则分别取得21.95%、25.72%的平均收益,持续获利能力较强。鼎锋旗下满5年业绩的有鼎锋1期,鼎锋2期,鼎锋4号等几项。以鼎锋1期为例,截止至2016年4月,该产品净值3.68,近5年累计收益84.68%, 成立以来年化收益19.16%。

     公司成立以来,多次获得境内外各种荣誉     

 2013年公司荣获福布斯中国最佳私募基金奖。

 2010、2012、2013、2014多次荣获“金牛基金管理公司”。

 2014年公司产品“鼎锋成长1期”荣获“晨星(MORNINGSTAR)中国年度对冲基金奖”。

 2014年3月,获得基金业协会私募投资管理人资格;2013年3月,获得基金业协会会员资格。

 2014年4月,获得证券业协会会员资格。

面对市场的变化,鼎锋资产积极适应市场来调整配置,将目标下跌风险控制在5%以下,初始回撤控制在2%以下,并在净值上对产品采取报警线和止损线管理。 鼎锋谨慎选取股票,并对股票池维护,对账户风险进行控制,专人专户监控,并进行事后审核,降低人为错误发生。

综上所述,鼎锋资产具有多年的基金管理经验,并在多策略对冲方向有着清晰的投资理念和多元化投资策略。在当前经济相对复杂的情况下,多策略的投资组合可以相对减少风险。其团队的专业性和稳健性相对较高,在去年经济动荡的情况下依然能保持相对客观的净值收益。总体来讲,鼎锋稳健策略基金属于中等风险的投资品种;适合于风险承受能力较高、有一定资产流动性需求的投资者。

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[来  源:优脉财富汇]

所属类别: 2016年

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