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演唱会幕后的故事

浏览次数: 日期:2016年10月10日 15:35

(主讲人:优脉财富汇 产品经理 俞翰斌)

    主 要 内 容    

一、演唱会成为了新的投资标的

最近我们的联盟成员办公室及一些高净值投资人都在关注市场上是否有好的固定收益类产品,但大家心里也都清楚,现在的市场环境下,优质固收产品已经非常稀少且担保也变得越来越不靠谱。

此次我们将演唱会的投资标的,作为一款类固定收益型的产品来讨论,那必将涉及两个市场。从金融产品和资产配置的角度,需要涉及固定收益型产品的市场,从底层资产和项目投资的角度,需要涉及文化产业和演唱会的市场。

债权违约频频出现

随着2014年“11超日债”成为了首例在交易所公开交易的企业公募债券的违约案例,中国债券市场长久以来的隐性刚兑正式被打破。

时隔一年之后,2015年4月天威集团成为了首个国企债务违约的案例,而后9月、10月,二重集团和中钢集团两家央企也相继打破了刚兑的神话。

2016年,截至7月底,国内信用债市场共有18家发行主体的38只债券违约,违约金额247.6亿元,其中国企央企6家,违约金额164.7亿,占总金额66.5%。

而信托公司作为银监会直属的金融机构,目前还没有打破刚兑,但若深究信托的运行机制,行业整体的不良率已经超过了信托公司的兑付能力,因此很多信托公司都已陷入借新还旧的陷阱。

债权收益大幅下滑

在过去的三五年间,几乎所有固定收益型产品的年化收益率都在大幅下滑,无论国债、银行理财还是信托、资管计划,都未能幸免于难。伴随着整个国家的经济增速放缓,传统债权产品所涉及的领域首当其冲的成为了重灾区,如钢铁、能源、贸易、房地产、机械加工等等,优质的底层资产越来越少,资产能够承担的收益自然也每况愈下。

以信托为例,今年8月发行的信托产品平均年化收益已接近6%。若一位投资人在三年前买了一支三年期的信托产品,当时年化收益大约在12%左右,今年刚刚兑付,等他再想找一支信托产品买进去时,发现预期收益已被腰斩。

固定收益配置何去何从?

没有了刚性兑付和高额收益,固定收益型的产品该何去何从呢?

从风控的角度,必须更细致的关注底层资产和抵押物本身,而不是粗略的看到有很多抵押物,有国企央企背书,或是有信托公司做通道,就可以放心的接受了。

而面对收益的降低,投资者必须首先从安逸的“无风险高收益”陷阱中走出来,必须认知到所有的投资都有其风险性存在。然后在做好风控的前提下,可以关注一些表面没有“背书”但底层资产较为优质的项目,比如各类非标债权资产。也可以在一些发展较好的高速成长行业做一些有回购条款的股权投资,或者结构化项目投资的优先级。

文化产业的繁荣

根据历史统计数据,发达国家人均GDP在达到3000美金以上时,文化产业都会出现爆发式的增长,而我国2015年人均GDP已达8000美金,沿海大部分省市已超过1万美金,一线城市更是达到2.5万美金的人均,人们对文化和精神层面已经有了越来越大的消费需求。

2015年我国文化产业实现增加值2.58万亿元,同比增长7.8%,占GDP比重3.82%,相比2010年的1.1万亿翻了一倍多,所占GDP比重也比2010年的2.75%增长了1.1个百分点。

文化产业连年的爆发式增长吸引着越来越多的投资者争相踏入这片领域,而资本市场的推波助澜也同样在泛娱乐圈催化着更多的契机。

近几年来,以习近平同志为总书记的党中央明确提出扎实推进社会主义文化强国建设的战略任务,出台实施了一系列推进文化改革与发展的政策措施。比如优惠的税收和土地政策,比如对各类IP的知识产权保护,比如放宽对海外文化类产品的进口管制等等。

演唱会细分市场的机会

早在上世纪八九十年代,港台地区的各类演唱会产业就已经风声水起了。而对于中国大陆地区来说,在已经开始了爆发式增长的文化产业当中,演唱会这个细分市场目前还是一片未被开发的土壤。究其原因,一是普通民众的消费习惯在之前还没有达到足够高的层次;二是由于版权保护的缺失,整个音乐产业在国内都始终举步维艰;而第三,则是缺少了资本市场的推波助澜。

随着演唱会市场的逐渐成熟,国内演唱会票价也逐步趋于理性,市场和客户群体不断扩大,从“奢侈品”逐步变为“大众消费品”,而部分艺人经纪公司甚至开始限定主办方的票价上限,使得越来越多并非“追星族”的普通大众开始愿意尝试这一娱乐活动。

另一方面,没有了政府团购和企业包场,主办方在选择艺人、场地等因素时也需更加认真的开展市场调研,以及在演唱会导演、编剧、舞台设计、音乐制作等方面投入更多精力和成本,来提高演唱会的质量。因此近两年演唱会上座率有了大幅提高,演唱会产业的发展也从追求速度逐渐过渡到追求质量,从“潜规则”式野蛮生长,逐步趋于市场化运作。

文化产业单项目投资的最优选择

文化产业中的单项目不在少数,而选择演唱会作为投资标的原因是其更符合稳定获利、周期短、体量小,能够分散、滚动投资的风控原则。

以电影为例,电影的投资周期一般在18-24个月,单个项目投资金额大约在2000万到1.5亿之间。而演唱会的投资周期只有3到4个月,单场金额也只有电影的十分之一,约在200万到2000万之间。另外比较投资回报,虽然电影行业目前还没有很全面的对于投资回报的统计,但经验上的比例是10部投资里6部亏钱,3部打平或微盈,1部赚钱,当然这一部确实可以赚回数倍,因此才能支撑电影行业30%-40%的年回报率。而演唱会单场回报只有10%-30%,但亏损的概率是相当低的,因为相比已经处在巅峰阶段的电影产业,演唱会还是一个没有发展起来的,需求大于供给的市场,所以大部分的场次,正常情况都是可以满座的。会如果资金能够滚动投资,年回报率甚至会高出电影许多。

音乐表演模式的创新

80、90后消费观念的变化催生了更多音乐表演形式的创新——

户外音乐节:

近年来我国的户外音乐节出现井喷式增长,以不同主题为核心的户外音乐节层出不穷,如百威啤酒主办的百威风暴电音节、北京迷笛音乐学院主办的迷笛音乐节等、Bibi主办的二次元文化音乐节等。各种音乐节逐渐为人熟知,其创造的收益也很可观。

偶像天团:

从2007年韩国出道的女子流行音乐演唱团体“少女时代”,到2012年出道的中韩合作的EXO男团,以及2012年中国本土出道的SNH48女团,这种偶像天团造星模式开始进入人们的视野。成员通过选秀进入公司当练习生,并经过长时间的专业培训、选拔、成长,最终成为团队的正式成员。

拼盘演唱会:

演唱会随着演唱会表演的不断升级和创新,观众对表演的欣赏标准也越来越高。以及当演唱会逐渐变为大众消费品,观看演唱会已不再是“死忠粉”和“追星族”的专利,因此以音乐制作和主题演绎为卖点的拼盘演唱会,开始越来越受到普通大众的欢迎。

演唱会商业模式的创新

演唱会的全新变现途径——线上付费直播

根据乐视网公布的数据,2014汪峰的鸟巢演唱会线上售票7.5万张,收入200多万;华晨宇演唱会线上收入直播与互动收入400多万,与线下持平;羽泉圣诞狂欢演唱会线上售出门票9万张;张惠妹2014“偏执面”演唱会线上观众甚至突破百万。

对于传统演唱会行业来说,演唱会在线预付费直播的普遍应用,证明消费者对其认可度在逐步提升,而伴随科技的不断进步,移动端的高速普及,未来在线直播将带来更加广泛的影响力与票房。

二、演唱会幕后的故事

演唱会需要哪些资源?

艺人:

艺人是演唱会的核心,一场演唱会成本多少,票房收入多少,广告赞助多少,最大的影响因素就是来唱歌的艺人是谁。

政府:

一场演唱会能够成功举办,需要拿到当地文化部门的批文,以及需要当地公安部门的许可和全程监督。

开一场演唱会要花多少钱?

一场演唱会的成本构成大约有这样六个部分:广告宣传、场地租赁、政府公关、音乐制作、现场接待和艺人演出费,不同类型和艺人的演唱会在每个部分的成本占比会有不同。比如一线艺人演唱会,经纪费用会占比很大;小明星的演唱会,则需要投入更大的成本来做广告宣传;而国外的艺人,又需要花更多的钱去做政府的公关工作。

一场演唱会的成本支出一般在200万到2000万不等,差距非常大。如Twins、动力火车单场成本约300万左右,汪峰、庾澄庆、邓紫棋单场成本约1000万左右,张学友、陈奕迅、周杰伦基本是国内艺人演唱会的顶级“天盘”,成本在1500到2000万之间。

 

 

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[来 源:优脉财富汇]

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