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新经济环境下医疗健康产业该如何投资?

浏览次数: 日期:2016年7月18日 13:59

(主讲人:优脉财富汇(家族)财富办公室联盟 产品经理 王春杰)

     主  要  内  容     

一、2016年,甚至今后2到3年的宏观经济特征是什么?

 2月29日,国家统计局发布了《2015年国民经济和社会发展统计公报》。公报数据显示,初步核算,2015年全年国内生产总值676708亿元,比2014年增长6.9%。其中,第一产业增加值60863亿元,增长3.9%;第二产业增加值274278亿元,增长6.0%;第三产业增加值341567亿元,增长8.3%。服务业对经济增长贡献加大。第一产业增加值占国内生产总值的比重为9.0%,第二产业增加值比重为40.5%,第三产业增加值比重为50.5%,首次突破50%。同时,消费对增长的拉动作用继续增强。2015年全年最终消费对经济增长的贡献率为6.4%,比2014年提高15.4个百分点。

 2015年中美货币政策分化,美国启动加息,而中国经历一轮货币宽松周期;同时汇改后人民币经历20年来最大幅度贬值,令国际收支形势逆转。经常账户(剔除个人购汇)和FDI流入合计6805亿美元;国际收支交易流出中,外债结构优化、企业“走出去”和“藏汇于民”等投机性质较弱的流出合计为-7601亿美元;估计的热钱流出和个人购汇流出合计约-2300亿美元;非交易性外储资产下降约-1700亿美元。整体来看,外储下降并不完全意味着资本外逃,投机性较强的资本流出规模相对可控。

 股指1、2月份大幅下跌35%,3月份又回升了18%,最近又有上攻迹象,资本市场底部大幅波动,分歧严重。二级市场上的投资机会不多,且风险较大,加上频繁的“黑天鹅”事件,趋势未明朗前谨慎对待。

二、在这种宏观环境下应关注的行业有哪些?

我们认为人口老龄化和经济转型是最大的时代背景。医疗、消费领域都具有弱周期特征,在顺周期的时候爆发力不如TMT类品种强,但在衰退和转型周期里,其穿越牛熊特性,使得安全性高,即使经济下滑对业绩影响不大。这类企业现金流比较好,这也是回购条款得到执行的保证。

三、百奥财富基金简介

2005年,在IFC(国际金融组织,世界银行下属金融机构)的支持下,杨志博士回国创立了百奥财富基金(BioVeda China Fund, BVCF)。成立之初是国内第一只专注于医疗健康领域的美元基金。

过去十年中,管理的三只基金共投资了中美近30家医药企业,资本总额近4亿美金,并为投资人提供了超过6亿美金的共同投资机会。投资的企业横跨中美两地,覆盖了包括医疗服务、创新生物药、体外检测(分子诊断)、高附加值医疗器械和耗材、医疗大数据及在线诊疗、在线医药电商等一系列极具前瞻性和市场潜力的子行业。

百奥财富拥有业界最专业的核心投资团队,主要成员毕业于哈佛大学、伯克利大学、北京大学、清华大学等著名院校。具有国际视野,同时也关注、了解中国国情和本地行业的发展动态;他们经验丰富,背景互补,有科学家、企业家、高级管理人员、医生等等,他们在业界人脉广泛、资源充足,为被投企业提供了大量的关键支持。

百奥财富一直以国际一流水平的基金治理要求规范日常投资行为和基金运作,提供稳健、透明、专业的投资咨询服务和安全、可持续的超额投资回报。正因为如此,十年来吸引了大批的著名国际机构和投资人参与,其中包括世界银行、美国梅奥诊所、贝莱德、UBS、摩根士丹利、NEA、瑞士诺华制药、美国礼来制药等等,他们也为企业家带来了宝贵的参与国际市场的经验和机会。

四、为什么选择医疗健康产业?

伴随着中国逐步进入老龄化社会,中国的医疗健康产业已经发展成为一个近4万亿的市场。

这个市场在过去的五年中保持了超过20%的年复合增长率,预计在未来五年它的规模还将翻一倍,达到8万亿,接近届时中国GDP的10%。

五、投资环境

 资本市场对医疗健康产业热情高涨,未来退出渠道通畅。

 2015年,医疗健康领域VC/PE融资持续呈现良好增长态势,融资金额连续4年增长,融资金额增长尤为明显,完美逆袭称冠;

 并购市场与融资市场遥相呼应,大放异彩,并购金额和并购案例数量表现持续向好,表现不俗;

整体而言,医疗健康领域发展良好,态势明朗,外加政府利好政策刺激,医疗健康行业风生水起,全面开花。

 

 

[来 源:优脉财富汇]

所属类别: 2016年

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