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新经济环境下的全球资产配置

浏览次数: 日期:2016年7月7日 11:51

(主讲人:优脉财富汇(家族)财富办公室联盟 首席投资官 张人蟠)

     主  讲  简  介     

张人蟠先生,美国康奈尔大学硕士。优脉财富汇首席投资官,兼中国家族办公室协会秘书长及G9 China 管理合伙人。

1994-2003年任职于JP摩根,主要负责固定收益资产配置、金融衍生品、对冲套利业务方向;2003-2014年先后与法国银行、高盛合伙人及欧美家族办公室合作,共同探索家族财富管理模式,以及专注于固定收益类投资方案。2014年7月开始,张先生全力投入中国家族办公室协会的工作,并构建G9 China 联合家族办公室商业平台。

2016年6月正式加入优脉财富汇任首席投资官,为联盟办公室提供全球资产配置服务。

     主  要  内  容     

一、史无前例的经济环境

我们目前处于一个史无前例的经济环境中,英国脱欧后将进一步带动经济全球化倒退,而日益紧张的地域冲突也增加了很大的不确定性,极端穆斯林恐怖主义的暴行令全球经济产生不断的动荡;负利率时代的到来使得德国国债都发生了200多年来首次的负收益情况,而在人口逐步老龄化的社会产能也将随之降低,获取巨大收益的机会越来越少;财富传承将成为一个非常现实而紧迫的问题,全球将有一半的财富会发生转移,而财富的流向同样很不确定;全球经济发展水平各地区分化严重,而各行业的产能和估值也是如此,能源行业始终领衔;一系列的“黑天鹅”事件层出不穷,无法预测,例如英国的脱欧以及随后将揭晓的美国大选都会掀起轩然大波;索罗斯回归并看空全球经济,大幅的汇率波动及全球市场期限错配是重要因素。

二、海外资产配置方案

在史无前例的复杂环境中,没有一个投资人可以预测到未来经济的走向及事态的发展,即使是索罗斯、巴菲特,他们也没有在全球负利率时代投资的经验,也没有在人口老龄化日趋严重的时代做过投资,所以投资人的能力十分的有限,经验不能作为预期收益率的一个保障了。“黑天鹅”事件的发生频率远远高于我们的想象,准确预测几乎不可能,那么此时做一个均衡的资产配置方案就尤为必要了。风险均衡型资产配置的特点就是在各市场环境里,获取有吸引力、相对稳定的收益,资产价格的反应基于现金流与所处经济环境的关系,通过对资产类别的主动平衡和管理,大大降低“黑天鹅”事件对组合的影响,无须对未来进行预测。

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[来 源:优脉财富汇]

所属类别: 2016年

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