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仅三成私募"活"到夏天,公募?

浏览次数: 日期:2016年6月16日 09:52

私募日子不好过,公募也强化发展方向,中国监管层对资本市场的管控正在日益常态化。

去年的6月4日,上证指数收涨于4947.10点,距离5000点牛市征程仅一步之遥,也距离615熊市大暴跌开启仅有10天,然而当时,众人皆醉。

就在牛市的沸沸扬扬中,2015年的二季度,私募基金行业也迎来了史上最狂热的发行潮,相关数据统计,4~6月份成立的私募产品达到1.19万只,惊人的数字,急剧膨胀的规模。

但到了今天,最惨的莫过于这些生于牛市高位、而死于熊市的私募基金,以及它们背后无数的高净值客户。

经统计,成立于去年牛市高位(4~6月),信托和自主发行两个渠道的7400多只私募产品,发现到今年只有2600多只还在坚持公布净值;与此同时,有2700多只压根没公布过净值或后期“封锁”净值。

“真相”惨不忍睹,股灾从1.0到3.0,死了一批又一批。

仅仅看还“活着”的,公布今年净值的1700多只股票型私募产品,处于亏损状态的超过八成,还有三成以上净值跌破0.8元,游走在“清盘”边缘。

在这场惊心动魄的股灾中,私募们高位成立的产品命运如何,多少大佬铩羽而归、湮灭江湖,又有多少英豪在乱世崛起,到最后,高净值客户们手中的资产到底缩水还是仍有留存。

▶ 高位成立私募产品超万只 如今“活着”的仅三成

牛市令人心醉,熊市令人心碎。从心醉到心碎,身处资本市场的投资人们,挨了整整快一年了。去年6月15日上证指数大暴跌枪声响起,从5100多点往下狂泻,到今年6月3日收盘2900多点,跌幅超过43%,背后多少私募基金,随股海沉浮,被淹没。

犹记得去年喧响动天,二季度私募们迎来了有史以来最热闹的发行季,只要业绩不错、有名气的私募,基本都是卖到手发烫,秒杀成群,无数子基金ABCD拖上一长串,涌现无数百亿级私募大牛。好买基金数据显示,去年4~6月私募产品成立数量分别是4035只、3693只、4184只,总计超过1.19万只,最多的股票产品数量达到5822只,牛市高潮助推私募销售,充满狂热气息。

但是到今天呢,这1.19万只高位成立的私募产品,“活着”的还有多少?

好买基金数据显示,仅是信托和自主发行两个渠道发行的7411只(除去新三板产品)私募基金产品,到今年还在公布净值的只有2674只,占比仅超过三成(36.08%)。同时,2031只产品净值日期停留在2015年,其中不少停留在7月到10月之间,死在第一场暴跌惨烈之际。

值得注意的是,有2706只产品压根就没有公布过净值抑或后期悄悄“封锁”净值,其中不乏一些私募大佬,显得颇为神秘而低调。

▶ 股票产品超八成亏损 亏得厉害和赚得多相差224个百分点

备受关注的股灾“重灾区”,去年高位成立的普通股票型私募产品,这一年煎熬不断,股灾1.0、2.0、3.0,不少私募一次次亏损加剧,到现在已经不能动弹,净值在地位徘徊,封闭期结束一看,客户哗然;但也有私募连躲三次暴跌,为客户赚取收益。

好买基金数据显示,信托和自主发行两个渠道的普通股票型私募产品,去年4~6月成立的共有5251只,其中有3583只产品公布了净值,但仅有1750只公布了今年的净值,占总体的33%,大部分产品已经绝迹江湖。

以1750只产品公布的盈亏情况来算平均水平,这些高位成立的产品,成立以来平均亏损幅度为13.84%;其中正收益的只有306只,599只亏损超过20%,60只亏损超过50%。看似平均水平好于沪深300这一年40%的跌幅,但是,大家懂的,这仅仅是很一小部分还“活着”的、而且还愿意公布净值的产品,实际情况肯定远远低于这个水平。

再看这1750只今年还公布净值的产品,好买基金数据显示,在有明确基金管理人的产品中,亏损最厉害的几只,豪世资本旗下的广州摇钱树1号基金,截止3月11日最新净值日期,成立以来净值跌到0.08元,亏了92%;牛丰投资旗下的牛丰2号证券投资基金,最新净值(到2月5日)为0.193元,亏损80.7%;还有昱珲泰3号基金、元优猎豹一号,亏损幅度均超过70%。

高位成立私募基金亏损前20名(有明确管理人的)

但也不乏灵活操作的私募,虽然产品在高位成立,至今仍然能为客户赚钱。好买基金数据显示,在有明确基金管理人的产品中,表现最好的几只,日昇投资旗下的日日昇一期,截止2月26日最新净值日期,净值为2.3233元,成立以来收益率高达132.33%;宝丰源投资旗下的宝丰源2期净值为2.132元,涨幅达113.20%;还有默名十一期基金、静观万有F期杰明对冲等产品,净值涨幅均超过60%。

高位成立私募基金亏损前50名(有明确管理人的)

▶ 私募大佬产品大爆发 股灾一年受考验

去年二季度最具号召力的莫过于私募圈的大佬、名流们,业绩好、名气大,几乎一呼百应,产品销售火到爆,规模急剧扩张,冲出不少百亿级公司;还有新晋“奔私”的基金经理,成为市场热捧对象。到今天,他们在牛市高位成立了多少产品,又有多少产品盈利和亏损,需要让投资人知道一下。

据知,去年4~6月不少知名私募成立了大量产品,包括母基金和子基金,子基金ABCD……募集资金,投入母基金进行投资运作,这种情况在去年二季度的大型私募销售产品中很常见,但最终大量子基金持有人亏损累累。

好买基金数据显示,部分知名私募去年高位成立产品亏损较大,比如清水源投资去年高位成立60只产品,一半今年已经不公布净值了,公布的30只平均亏损35.91%;尚雅投资成立17只产品,亏损幅度30~40%;鸿道投资高位成立了37只产品,亏损幅度多在29~37%;星石投资去年高位成立40只多产品,亏损幅度在11~27%;猛犸资产陈扬帆去年高位成立14只产品,仅3只公布今年业绩,跌幅在26%以上。另外,民森投资、瀚信资产、景林资产、鼎萨投资、新华汇嘉投资等知名私募旗下皆有产品亏损较大。

李超对公募基金发展提五方面要求

就在私募发展如火如荼之际,中国证监会副主席李超对公募基金发展也提出五方面要求。

日前,证监会副主席李超在“2016青岛·中国财富论坛”上表示,面对机遇,公募基金行业需要进一步提升核心竞争力,紧扣投资者多样化财富管理需求,不断优化服务,发挥好公募基金配置资产的专业优势,为理财资金提供多元化、组合性的投资产品。夯实发展基础,注重吸取境内外优秀公司的成功经验,找准自身发展瓶颈,提升研究能力、专业水准和合规风控水平。找准创新发展定位,在坚持资产管理基础上,拓展差异化竞争优势。树立投资者利益至上的理念,牢记“受人之托、代人理财”的根本要义,坚持诚信守约、稳健经营的行业安身立命之本。建立健全科学的投资决策管理体系,主动承担起回报投资者的责任,引领长期投资、价值投资的理念和文化。

李超表示,当前,我国财富管理行业方兴未艾,面临难得发展机遇:一是居民理财需求持续提升,为公募基金发展奠定了坚实基础。二是提高直接融资比重、发展多层次资本市场为公募基金提供了巨大发展空间。三是社会保障体制改革全面深化将为公募基金发展带来新的动力。

截至5月底,公募基金管理规模为8.09万亿元,基金管理公司及其子公司专户业务规模达到15.34万亿元。公募基金的成绩充分体现了我国财富管理领域的快速进步,而且对金融体系和经济社会的发展、变革,也起到了重要的推动作用。

第一,公募基金的发展丰富了财富管理工具。公募基金经过近20年来的探索成长,投资者队伍逐步壮大。目前,持有公募基金份额的个人投资者约1.5亿人。据统计,运作5年以上的债券基金、混合基金和主动管理的股票型基金,2011年至2015年的年化收益率分别为7.1%、9.74%和10.06%,远高于同期存款利率。

第二,公募基金的发展培育了一大批专业的财富管理人才。目前,我国共有公募基金管理公司101家,从业人员约1.7万人。

第三,公募基金已成为上市公司完善治理结构的推动力量。公募基金是机构投资者的重要代表,正逐步发挥买方作用,参与上市公司治理的意识不断增强。

第四,公募基金开辟了跨境财富管理的合规渠道。截至今年5月底,我国QDII产品共107只,规模超过750亿元,投资涉及全球主要金融市场。

第五,公募基金的运作实践促进了财富管理行业的法制完善。《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规陆续出台实施,在证券投资基金运作管理、销售管理、信息披露管理、从业人员管理、合规管理、风险管理等方面先后出台了一系列部门规章、规范性文件和自律规则,不仅为公募基金行业提供了基本制度规范,也为整个财富管理行业提供了法制借鉴,有力促进了财富管理行业的规范化发展。

李超指出,公募基金的成长之路并不平坦,发展进程中出现过突破行业底线的现象,目前也依然存在不成熟、不规范的问题,如产品同质化比较严重,收益特征、风险特征没有实质区别,自身优势没有体现;投资回报的稳定性尚欠佳;风险管理能力仍待提高,跟风发行产品、抢占市场份额、集中持股等现象还一定程度的存在;投资者适当性标准执行不严等。在创新发展过程中,部分公司还存在业务错位和组织架构错位、风险控制不力等问题。

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